月经提前,一文看透非洲出资时机,白宫

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作者:陈耘 陶凯

来历:清流本钱(ID:CrystalstreamCapital)

出海,一直是咱们重视的要点赛道之一,团队在曩昔的几年里连续对印度、东南亚、日本等海外商场完结实地调查,一起进行了本钱布局。伴跟着互联网全球化的加快遍及,这次咱们将眼光瞄向了愈加悠远的非洲大陆,移动互联网作为新式工业正在那片大陆上兴起。

近来,清流本钱团队在非洲进行了为期2周的调查,此行的目的地分别是西非的尼日利亚、东非的乌干达、肯尼亚,3个最具代表性的商场。作为出资人,在了解一个新式商场之前,咱们总会带着一些疑问:

  • 新大陆是否是一个继续安稳开展的政治、经济体?


  • 哪些国家、区域会成为互联网年代起航的榜首批方针商场?


  • 人口结构、消吃力到达什么样的阶段?


  • 网络通讯、智能手机遍及率、付出、公路交通等一系列“水、电、煤”的基建水平?


  • 比照老练商场,根据当地的政治、经济、文明,互联网形式的落地有何异同?


  • 从时间线上,互联网在非洲落地的First Wave会在哪些赛道?


  • ……

在此,根据这次的出访,咱们与咱们共享一些研讨剖析与实地调查的Findings,整个系列分为四篇:

  • 榜首篇:为什么对错洲

  • 第二篇:一带一路结尾 -- 东非肯尼亚

  • 第三篇:新式的应许之地 -- 西非尼日利亚

  • 第四篇:郑为文被处黎明前的曙光 -- 出资卡宴哥非洲的机遇

榜首篇

为什么对错洲

开篇将从经济、人口、移动互联网、根底设备、工业结构、本钱情况六大方面对非洲现在全体情况进行诠释:

1、非洲经济高速开展

据IMF估计,2018年非洲GDP实践增速约3.4%,GDP总量可达2.33万亿美元,高于曩昔四年2.6%的均匀增速。IMF猜测2019年非洲全体GDP实践增速将添加至3.8%。其间各区域,东非增速全球抢先,北非增速较快,西非明显好转,南非阻滞。

东非区域增速高达6.4%,在世界排名前列,肯尼亚、埃塞俄比亚、卢旺达、乌干达和坦桑尼亚等国高速添加,受硬产品价格动摇影响较小。

西非区域增速3.4%,最大经济体尼日利亚将逐渐脱节政局与油价影响,增速由冰粉西施1.9%康复至2.3%,有拐点趋势;科特迪瓦、加纳、贝宁等邦邻坚持高速添加,高达5%-7%。

北非区域增速达4%,受最大经济体埃及5.6%增速推进。埃及人口与经济增速较快,但政治体制和外汇方针关闭,效劳业存在准入约束。

南非区域添加阻滞仅为1.7%。代表国家南非根底设备兴旺,但曼德拉上台后实施黑人优先方针,约束了白人技能/资金流转,增速仅为0.8%。

  • Findings

非洲全体GDP增速逐渐向好,头部区域增速世界抢先。其间以肯尼亚为中心的东非增速极高,以尼日利亚为中心的西非经济逐渐进入拐点,加上北非埃及Drive非洲经济体开展,成为商场标杆。

尼日利亚、南非、埃及、肯尼亚作为西南北东四大节点,咱们以为现在的timing下,归纳考虑经济和方针环境,肯尼亚和尼日利亚是十分适宜的互联网出海起步商场。

2、非洲人口盈余

人口数量爆破:非洲人口约12.56亿,2030年将逾越17亿,2050年逾越25亿,期间世界约50%重生人口将由非洲奉献。

人口结构年青化:非洲人口月经提早,一文看透非洲出资机遇,白宫均匀年龄为19.4岁,远低于世界均匀30.6岁。首要原因归咎于落后的医疗卫生条件以及较高的生育率,近年来根底医疗条件逐渐改进,特别是重生儿因病死亡率(疟疾等疾病)现已有明显的下降:

据联合国,非洲婴儿夭亡率从00年的9%下降到2017年的5.4%,均匀寿命从00年的50.2岁添加到2017年的60.7岁。

  • Findings

人口盈余不只伴跟着满意、低本钱的劳动力供应,年青一代的代群效应也将催生巨大的潜在互联网消费商场。跟着人群峰值窗口的降临,咱们以为在未来适当长的一段时间里都将为互联网的开展与遍及带来添加曲线峻峭的年代盈余。

3、移动互联网开展

移动网络浸透加剧:据GSMA 2018陈述,2017年撒哈拉以南非洲移动互联网浸透率34%,约4.4亿3G/4G移动网民;估计2025年到达6.3亿移动网民。

智能手机逐渐遍及:2017年非洲智能手机为全体手机的34%,GSMA估计2025年将到达67%。与年青人口会集进入消费窗口期相对应。

传音主导智能手机推行:我国手机企业传音凭仗本地化的供应链、零售终端高掩盖、售后点位布满、全价位掩盖的产品、local功用性(如双卡双带需求)等优势,多年占有非洲商场,逻辑是让本地用户消费得起+快迭代习气换机潮。

据招股书传音非洲18年出货量1.24亿部,非洲市占率47.1%,营收226.5亿(yoy+13%),净赢利6.5亿。

  • Findings

智能手机的遍及程度高于咱们来非之前的判别,4G的遍及离不开基建的完善,特别在大城市网络通讯相对完善;手机品牌商多价位的产品矩阵、杰出的功用性满意用户需求的一起让用户消费得起,年青一代换机潮加快智能手机的遍及,一起也调查到更多本地化的App产品不断涌向商场。

4、根底设备建造

地域涣散化:不同于国内,非洲只要少量城市具有400万以上人口,且涣散在整个大陆。地域涣散导致地缘政治和经济的涣散,加上物流系统的缺失,导致整个大陆间的从供需密度到公路、铁路的网络衔接造成了商业妨碍。

根底设备匮乏,物流本钱高企:现在非洲的通讯、公路、港口和铁路设备极不完善,据BCG 18年陈述,非洲产品运送和分销本钱适当于产品本身价值的320%,比照南美洲为200%,东亚/北美为140%,欧洲为90%。

一带一路下的根底设备改进盈余:非洲政府基建缺口每年高达1300-1700亿美金,财务无力改进基建。我国对错洲根底设备最大的融资国,12-16年均出资115亿美金,占全体融资额的15%。18年9月我国提出向非洲进行600亿美金的资金支撑,例如东非铁路、蒙内铁路的竣工将帮忙肯尼亚成为物流中心,辐射东非2.2亿人口。

  • Findings

因为不均衡的区域开展,从商场的视点看更适宜以点带面的去调查。比方西非尼日利亚的拉各斯、东非肯尼亚的内罗毕等都是作为中心城市向四周辐射式的开展情况。

全体看基建造施匮乏,但从实地调查以及中心城市的开展来看,公路基建处于相对完善且加快建造的情况,东非尤是如此,咱们以为这儿面会有很大的开展机遇。从源头处理根本问题,带来各行各业的昌盛。

5、工业结构

榜首工业:农业附加值低。非洲各国农业人口占劳动力比严峻致约在40-70%间,但因为较弱的物流条件和买卖环境,遍及加价率极低;但跟着以肯尼亚为首的东非各国物流/买卖条件逐渐好转(我国承建东非/蒙内铁路),农业附加值呈明显上升趋势,迫临效劳业。根底设备进步将明显进步货品流的附加值与凌乱度。

第二工业:制作业根底单薄。均处于严峻买卖逆差,肯尼亚工业继续趋于下降,尼日利亚等重石油硬资源国家工业附加值随油价激烈动摇。

第三工业:新式效劳业占比高。尤以尼日利亚、肯尼亚为首的非洲国家在电信通讯、信息技能等新式效劳业上附加值GDP占比最高。

  • Findings

榜首工业大宗产品的流转依靠于物流基建、买卖联系,可以了解到基建落后对根底工业的约束之甚,特别是物流基建晋级成为当下非洲全体经济开展的刚需求害。制作业的单薄意味着短期内工业、零售产品依然需求经过进口,考虑到本地群众人群的消吃力,在时间点上一些零售、电商业态依然需求时间去改进。第三工业占比不断进步,特别在相对兴旺非洲国家,对互联网的开展是很大的催化剂。

6、本钱情况

本钱招引度上升:据Disrupt Africa陈述,2018年共有210家非洲科技企业融资3.35亿美金,同比融资额添加71.5%,完结融资草创企业数量添加32.1%,创业气氛逐渐火热。

融资节点队伍树立:尼日利亚初次逾越南非成为非洲草创企业投融资最为活泼的国家,58家草创企业融资0.95亿美金,南非40家创企融资0.60亿美金,埃及、肯尼亚排列三四名。

草创企业孵化器逐渐完善:据GSMA陈述,2018年非洲孵化器已达442个,增速高达41%,尼日利亚孵化器添加迅猛已达55个,挨近南非59个,三四名埃及、肯尼亚分别为34个和30个,创业配套逐渐完善。

退出途径逐渐清楚:非洲榜首大电商Jumia于19年3月14日宣告赴美IPO,前史融资超8亿美金;尼日利亚电商巨子Konga于18年2月被本乡硬件制作企业Zinox收买,前史融资1.08亿美金。

本乡成长时间基金真空:2018年210家非洲草创企业均匀融资额仅为159万美金,除掉欧美后期私募基金的老练期并购项目,非洲本钱供应在创企成长时间面对真空缺口,为带着资金和互联网know how的我国资方出海供应机遇。

  • Findings

非洲创业气氛逐渐稠密,经过咱们和非洲本乡创业圈的沟通,判别非洲处于如我国2000年前期互联网年代的欧美顶尖人才回流的萌发年代,比照本乡团队、传统从业者、政府关于新技能认知姑且缺少,这样的Gap带来很大的降维竞赛优势。

非洲在募、投、管、退四大环节均逐渐完善,但本乡成长时间企业面对资金端真空缺口,是掌握本钱链接和老练互联网know-how的以我国团队为代表的出海的前史性机遇,尼日利亚和肯尼亚适宜作为出海的起步点。

第二篇

一带一路结尾 —— 东非肯尼亚

1、肯尼亚微观情况:

国家经济开展迅猛:肯尼亚作为东非买卖港口国,是东非区域开展中心,18年国家GDP近800亿美金,增速近6%,带动东非经济高速开展,增速世界抢先。

人口继续高速添加:近5年人口增速CAGR为2.6%,18年达5095万人口,现在年增速仍高达2.52%,人口继续高速添加。城镇化率约为26.6%,存在很大的进步空间。

肯尼亚首都内罗毕:首都内罗毕400万人口,被誉为“东非小巴黎”与“欧洲后花园”,内罗毕主城区楼房景象与市中区南侧贫民窟并存,60%城市人口散布在100个贫民窟中,人口密度极大。跟着交通基建完善,卫星城镇化继续扩张,全体城市的阶梯观感与我国15年前滨海港口城市形状较为类似。

地理位置纽带:肯尼亚是中东非的交通与买卖纽带, 内罗毕是埃及开罗和南非约翰内斯堡之间最大的城市,肯尼亚第二大城市蒙巴萨具有非洲东岸最重要的深水港。以肯尼亚为中心节点的东非现在对错洲基建最为老练的区域,中心辐射才能极强。

工业结构:电信通讯、旅行等新式效劳业占比附加值最高;跟着近五年物流根底设备(公路/铁路/港口)和买卖环境的优化(感谢“一带一路”),农业附加值曲线进步峻峭(鲜花、咖啡、茶叶);制作业根底较单薄,工业产制品依靠进口。

外汇办理环境敞开:肯尼亚国家以私营经济为主,方针敞开,外汇安稳,无外汇控制,外资公司赢利可以自在汇入汇出。在肯尼亚出本钱钱相对低价,也是我国企业在肯尼亚进行出资的有利条件。

  • Findings

肯尼亚关于许多来过非洲旅行的人必定十分了解,首都内罗毕观感类似15年前我国的滨海港口城市,具有超大都市的开展潜力。除了得天独厚的天然风光(Safari Park)带动旅职业我是推推棒之外,肯尼亚本身也是东非的经济买卖纽带,经济、人口、城镇化快速进步,基建比较其他东非区域要兴旺许多,特别是骨干线路的建造现代化程度高于咱们的预期,交通基建的不断老练也在催化城市化与各个工业的加快开展。而且,敞开的外汇方针、安稳的汇率,关于本钱的进出也是利好的风前妻难求控保证。咱们判别,以内罗毕为中心的肯尼亚将成为东非区域的物流、资金流原点,加快向外辐射。

2、肯尼亚微观情况

人均收入:肯尼亚人均GDP~1678美金,当地公民月工资一般在600元左右;全体贫富差距较大,中产阶层较薄,失业率达11.4%。

人口年龄结构年青化:19岁以下占比52%,移动互联网开展潜力大。

言语较为一致:英语为官方言语,本地东非的斯瓦希里语为第二官方言语。

移动互联网浸透率:智能手机浸透率达全国人口的41%,手机浸透率逾越90%,其间移动互联网浸透率高达83%,居非洲国家之首。

  • Findings

假如依照国内的规范来看的话,非洲是简直没有所谓“中产阶层”的;虽然在兴旺的肯尼亚,光鲜的背面依然显露着巨大的贫富阶层差异。搭车络绎在城市里,可以明显的调查到阶层特征。了解“绝大多数”很必要,究竟大的机遇开端于钟雨橙大多数人的痛点。

相对一致的言语对互联网产品的落地是利好,比较在印度创业常常会遇到多言语、文明的凌乱环境,这一方面的运营门槛和本钱会低许多,在本地运用英文可以很顺利的进行各种商业行为。

领跑全非洲、乃至大多数开展我国家的移动互联网、移动付出浸透率,使得肯尼亚成为东非最好的一片互联网“试验田”。得肯尼亚者,得东非,乃至扩张到西非、中非,都有了一个安定的根底。

3、肯尼亚移动付出与M-Pesa

移动付出与银行卡浸透率:肯尼亚移动付出浸透率逾越70%,但银行卡浸透率仅为15%。在非洲,运营商开展程度一般与银职业此消彼长,运营商获取移动付出银行车牌推出电子钱包后,将凭仗低本钱的网点和费率碾压银职业,无固定费用+小额转账免费;肯尼亚银行一般需求每月固定卡费+每笔手续费率1.5%。

M-Pesa推进肯尼亚移动付出遍及:移动互联网的开展获益于肯尼亚榜首大运营商Safaricom的电子钱包M-Pesa的本地化推行。M-Pesa于2007年推出,现在MAU逾越2000万,月均买卖11笔;借用运营商途径优势,署理点逾越15.6万个,下沉遍及加油站、小卖部等终端途径。

M-Pesa最大的特色在于除APP外还有手机卡短信指令系统,智能机和功用机均可适配运用,可以下沉浸透。

运营商Safaricom现在市值超100亿美金,2018年M-Pesa事务营收6.2亿美金,占集团收入比重26.9%,M-Pesa事务14.2%的增速成为推进公司添加的动力。

  • Findings

抛开数字,从咱们去内罗毕贫民窟实地调查的直观体会看,到处肉眼可见的运营商广告背面传递着一个活泼的信号:年代行进的必定性,移动付出的遍及和下沉是由商场本身在自发推进,用户杰出的运用窃种情人习气及承受程度都为互联网的落地节省了许多的教育、时间本钱,乃至运营商。肯尼亚的运营商因为剧烈竞赛而坚持了高度的灵敏,彻底没有疏忽移动付出这个根底建造。关于功用机也供应了相对齐备的、接地气的、安全可行的处理方案,致使用户直接跨过了实体银行卡阶段、直接走进了全民电子钱包年代。

4、肯尼亚根底设备

肯尼亚作为一带一路结尾,外资投入带动根底设备落地,我国是肯尼亚的榜首大买卖同伴与最大的融资国和承建方。例如我邦交建建造运营的蒙内铁路,造价38亿美金,衔接内罗毕和东非榜首大港蒙巴萨港,全长480公里,触及运力2500万吨,日吞吐量逾越4000辆货车。

(图为以我国规范输出的内罗毕物流园区ICD)

基建工业链功率与信息系统均落后于基建硬件开展。因外来承建高规范根底设备园区,未有充沛时间构成会集式匹配功率较高的第三方中介,车货匹配仍处于熟人电联联系链,信息功率极低,工业链条各个环节极度涣散;现在园区、货主与货运公司信息化率均极低,没有进入PC互联网年代。

  • Findings

咱们很关怀基建,所以特别调查了港口物流园。物流是一个陈旧的职业,我国远在互联网到来之前就现已阅历了绵长的开展构成了一套完好的线下工业链条,从货主、信息部、专线、承运公司、司机,到园区运营等各个生态一应俱全,互联网的到来为整个存量商场进行了必定程度的赋能、提效。

关于东非来说,虽然表象上我国规范输出的港口园区硬件条件较为齐备,但从工业链的视点看依然是缺失的、原始的。在这样一个阶段迎来信息年代,就像印度跨过PC年代直接过渡到移动年代相同,互联网的赋能对工业的改动将会是巨大的、降维的。

5、东非其他代表国家介绍——乌干达

乌干达是东非人口/经济增速较快、移动互联网周根项一分钟速算高速开展的另一代表性国家。

1)乌干达微观情况

乌干达经济高速开展,农业品类结构具有差异性:国家18年GDP约275亿美金,增速近7%,通讯电信及旅行等新式效劳业开展迅猛,农业仍韩庚姚星彤晒结婚证坚持较高比重,农业人口占比近七成,农产品品类结构具有必定共同性(咖啡、棉花、生果蔬菜、烟草)。

国家人口盈余:全体国家人口4427万,人口高速添加,复合增速高达3.3%;19岁以下占比60%,人口结构极为年青。国家全体充溢添加潜力。

乌干达首都情况:首都坎帕拉400万人口,市区人口200万,市区面积238平方公里,城市坐落于七个山头上,全体城市观感类似“东非新加坡”。坎帕拉正常月工资约为4-500块公民币,乌干达人均GDP701美金。

(图为乌干达首都坎帕拉)

根底设备潜力较大:城内交通路较窄,载具摩托车Boda最多,十几万辆,摩的创业公司SafeBoda有8千辆;城际方面,我国承建乌干达机场等城际公路,城际根底设备较完善;乌干达相同是中非出资规划中的东非铁路结尾,基建带来的国家增值潜力大。

国家聚落剖析:因为国家经济较为凭仗农业,乌干达农业劳动力占比高达68.4%(肯尼亚37.2%,尼日利亚36.4%),城镇化率仅为23.2%,大多数人口散布在市郊及乡村且购买力有限,因而首要城市间隔较大,缺少买卖流和商流的中心聚合点,城市单点打破功率有限。咱们判别在乌干达,单一城市创业天花板有限,创业公司需求具有极强的下沉才能与跨区域扩张才能。

2)乌干达移动互联网情况

下沉和跨区域扩张是乌干达移动互联网浸透的赛点。

方针监管全体较敞开:方针环境在监管方面相对商场化,外资运营商(MTN/Airtel)占有控制位置,切入付出车牌/电子钱包;也导致本乡银职业萎缩,常有银行破产,但在这方面,政府供应国有化背书。

移动付出遍及率极高,银行卡浸透率极低:银行卡浸透率小于10%。移动付出浸透率占比50%,简直一切手机用户(功用机+智能机)都用电子钱包移动付出。

银行卡浸透低因无法下沉:银行网点无法掩盖乌干达宽广的乡村(分行、运钞车本钱太高),乡村无网点办卡;每月需求20元公民币的卡费。

运营商移动付出的下沉扩张才能极强:运营商移动付出经过每笔0.5%提现手续费+地毯式开设署理网点掩盖全国乡村,更符合乌干达国家聚落形状,满意用户无银行卡的存取需求。乌干达政府方案对移动付出纳税。

(图为乌干达乡村的Airtel Mobile Money署理充值点)

移动互联网快速添加:手机浸透率52%,智能手机存量占比15.8%,伴跟着18年网络资费下降65%,未来三年智能机出售占比添加到60%占比。

硬件零售业态由传音月经提早,一文看透非洲出资机遇,白宫主导:传音在乌干达特别占有途径控制位置,中心商业区“十里”连锁传音长街,Tecno + Infinix + Itel的传音手机矩阵全方位掩盖各个价格位和人群。售后配套效劳点布满。

(图为传音店面)

  • Findings

乌干达作为东非区域经济高速开展、人口盈余、移动互联网高度浸透的另一个代表性国家,表现了与东非共同体相一致的活泼特色,移动通讯电信与公路铁路根底设备的继续改进估计将带来全体国家消费、买卖、工业链附加值的快速添加。

乌干达作为未来东非铁路、公路交通网络的内陆结尾国,国家工业情况与东非共同体全体经济流严密相关,共同的出口产品结构,关于进步东非货品流凌乱度、增强反向物流运用功率有严峻效果。

但乌干达国家内部现在聚落形状密度缺少,首要人口广泛散布在乡村,缺少中心特大城市的买卖流/商流聚合点,单点打破功率及价值有限。考虑到单一商场天花板、辐射力的局限性,下沉和跨区域的扩张及商业形式的可仿制性将是检测本地创企的赛点。

东非,“原点”清楚明了,两个国家的现状也满意具有代表性。移动互联网及电信通讯在东非正以全球稀有的高速度与高密度进行浸透,根底设备也在外来资金方及承建方的加持下逐渐完善——线上线下“水电煤”基建的同步晋级,给相关范畴的互联网信息化供应了坚实根底,先进出产力与出产联系必然将带来功率、体会英姿带、本钱的大幅优化。作为港口买卖纽带的内罗毕,物流的信息化是咱们所看好的互联网落地方向。

一起,“水电煤”地基开展的趋同性和经济结构上的差异性,使得肯尼亚和乌干达“两点一线”的衔接价值倍增,咱们看好有跨区域扩张才能的互联网创业团队可以在商业形式的生态上刻画“东非共同体”。

第三篇

新式的应许之地——西非尼日利亚

1、尼日利亚微观情况

国家经济逐渐好转:

作为西非榜首大经济体的尼日利亚在逐渐脱节政治推举与低迷油价的影响,增速由1.9%回升至2.3%,趋势向好,GDP逾越3800亿美金;

尼日利亚周边邦邻如科特迪瓦、加纳、贝宁等均坚持GDP高速添加,高达5%-7%,全体西非区域添加环境极佳,全体西非GDP增速达3.4%。

国家人口迸发,结构年青化:

尼日利亚人口1.94亿在籍,实践数字估计逾越2.2亿,人口添加率高达2.6%,估计2050年将成为第三大人口国家;

未成年人口占比近55%,城镇化率继续快速添加至49.5%,移动互联网行将步入峰值窗口期、有呈现迸发性浪潮的机遇。

政局逐渐安稳:国家大选、州选已于2019年2-3月完毕,执政党位置无改变,预期四年内国内政局及方针将坚持安稳。

1)工业结构

工业单薄、亟待晋级,仍依靠原油资源:

尼日利亚对错洲榜首大石油出产和出口国,工业附加值随油价激烈动摇,GDP增速与油矿职业亲近相关;

制作业单薄,工业产制品和消费品依靠进口;

电力等能源职业供应落后,17年国家电力供应仅350万千瓦,同期需求在2000万千瓦以上,55%居民无电可用,97%企业需自备发电机。

尼日利亚通讯电信、信息技能、影视等新式效劳业开展迅速:

通讯业由90年代仅有3000条线路、一家电信运营商,开展到现在具有移动线路用户2.4亿、十余家电信运营商(以外资为主,MTN,9Mobile和Airtel等)的繁荣工业;

信息技能业逐渐成为非洲互联网创业中心;

影视职业凭仗尼莱坞,年产电影逾越1000部,成为继美国和印度之后的第三大电影出产基地。

  • Findings

西非全体完结GDP高速添加,尼日利亚作为西非榜首大经济体及人口大国,经济开展启稳、人口盈余满意。石油长久以来都是尼日利亚的中心工业,与GDP休戚相关,第三工业的快速开展正在协助整个国家逐渐脱节关于石油的依靠。在拉各斯的几天里都遇到停电的情况,在本地这是很常见的现象,也旁边面反映了这个快速开展中的经济体在工业基建方面的相对单薄。在咱们拜访的期间正好赶上国家大选、州选,为此全城宵禁了一天,这次大选的结果是执政党连任,也预示着未来四年内国内政局的安稳。

2)尼日利亚经济中心拉各斯

拉各斯是尼日利亚经济中心及港口交通纽带:面积3577平方公里,具有3000万人口,市区人口800万,是西非最大的超级都市,且继续处于城市化扩张阶段;城市修建多为1-3楼平房,人口密度极大。

同城及城际公路根底设备亟待改进:现在尼日利亚90%以上货运依靠公路运送,但除通向市中心岛屿的跨海大桥外,同城公路路程极端狭隘,交通堵塞严峻;城际公路方面,国家东南部和西北部公路段路面折旧损毁严峻,正处于改扩建工程中。

根底设备处于完善阶段,强化买卖中心位置:18年3月,拉各斯自贸区莱基深水港开工,由我国工程方承建,将成为非洲撒哈拉以南最大港口,推进自贸区建造开展,强化尼日利亚西非买卖纽带的效果。

  • Findings

拉各斯素有“非洲上海”之称,比较肯尼亚内罗毕这水溶性聚磷酸铵样的旅行城市,整个城市的“颜值”上看略显凌乱,但“内功”厚实,是西非的经济买卖中心。3000万人口的城市没有太多的楼房,幻想一下把北京平铺一遍会是什么样的密度与情形。交通拥堵严峻,基建亟待改进,公路在逐渐改扩建、中心自贸港逐渐完工,将优化货运及买卖条件,安定尼日利亚西非交通及买卖纽带的位置。拉各斯的移动互联网基建厚实,有C端产品快速切入群众商场的机遇。

2、尼日利亚微观情况

国民收入情况:人均GDP~1969美金,正常月工资约为800-1000块莫斯比环,无储蓄习气。贫富差距较为严峻,较贫困人口占有80%,中产阶层断档。

言语及文明较为一致:尼日利亚官方言语为英语,首要民族言语有豪萨语、约鲁巴语和伊博语;全国居民中50%崇奉伊斯兰教,40%崇奉基督教,10%崇奉其他宗教。较为一致的言语及文明有利于ToC移动互联网产品开展。

移动互联网及智能手机浸透率高:尼日利亚移动互联网浸透率达81%,全非洲仅次于肯尼亚;智能手机浸透率达全国人口的39%,全体手机浸透率达83%。

通讯及运营商高速开展,但较为涣散:

2001年政府方针调整后,华为/中兴基建支撑下电信开展很快:2001年政府对电信业运营答应进行拍卖,打破国有独占,促进电信职业高速开展;现在已有运营商十余家、商场较为涣散,最大的是MTN(和华为较强绑定)。

运营商涣散,通讯基站地域分配不等,移动网络不安稳,且跨运营商通话收费昂扬,现在人均手机卡数量逾越1个——双卡双待是刚需,常常需求换卡拨号,以及不同地址切换不同运营商取得高网速。

银行卡掩盖率相对较高,头部移动电信运营商受镇压:

银行卡掩盖率近30%,在非洲已算相对较高:因银职业受方针维护较强,政府倾向镇压电信运营商,监管严厉、常有大额罚款;

尼日通讯委员会(NCC)于12年因效劳质量不合格为由罚款MTN及Airtel等四大运营商780万美金;15年MTN因未刊出500万张未注册SIM卡被罚款52亿美金(后商洽削减至17亿美金);18年MTN因资金出境合规性被要求罚款81亿美金(后洽谈削减至5300万美金)。

移动付出情况:

移动付出浸透率开展缓慢:因国家政体相对关闭,2019年前国家制止给移动运营商实质的付出银行车牌,有话语权的尼银职业看到肯尼亚Safaricom的M-Pesa对银职业的冲击,游说央行扫除移动运营商参加,也导致了金融普惠率仅48%,肯尼亚/坦桑/加纳/莫桑等国凭仗Mobile Money普惠金融率均到达70%以上。

移动付出拐点呈现,但推行功率存疑:2019年起,MTN将在尼日利亚取得付出效劳银行执照,入局推移动付出事务,情况或许好转,但政府长时间镇压下运营商商场过于涣散,推行功率将削弱。

  • Findings

尼日利亚具有全非洲最宽广的青壮年人口商场,移动网络与智能手机运用、互联网消费潜力极佳,咱们判别移动付出作为“水电煤”将是移动互联网经济添加的地基。一起,尼日利亚电信运营商相对东非来说极为涣散,虽然移动付出浸透较低但拐点初现,在运营商的移动付出推行功率受限的情况下,咱们判别寻觅适宜的付出场景作为进口是不错的互联网创业机遇。

3、尼日利亚出行情况:

尼日利亚作为非洲榜首大人口国家,在人口密度极大和交通条件凌乱的情况下,人口出行是最为高频刚需的场景——寻觅移动付出的群众商场切入点必然要研讨人们出行方法。

交通出行方法:当地人出行频率为——三轮车(KK车)/小巴车(Danfo)/摩托车(Okada)前三占比70+%,15%为步行,15%为四轮车出行,其间5% 来自uber/taxify,10%为自有车辆。

1)小巴车

存量大、最高频:拉各斯州存量8-10万辆,每辆小巴车满载14-16人,人货两用,掩盖70%人口的最为高频的方案性、长间隔的日常出行;单次价格较低,每日载客上千万人次。

痛点清晰:

司机:

尼日利亚钱银系统内小散零钱钱银的流转供应缺少,当地常用钱银为200及500奈拉,小巴单价50-100奈拉,司机收款找零不方便;

次序紊乱,一般无固定发车时间,集合抢客;小巴路程散乱不定,全体运营低效;

私家运营挂靠工会,不同站点线路归属不同工会实力保护,只交一份份子钱,无法打通各区域路程。

乘客:

长时间等候,付款找零不方便,司机拒找零频发;

因路程站点区域化,需频频换乘(至少2-3次),时间不可控,搭乘功率极低。

场景会集:小巴开端站点场景会集,双方集合度高,触达的司机及乘客泡沫梨密度大、功率高。

线路及约车整合机遇:跨区域供应门槛树立后有整合供应的链机遇,作为第三方保证并添加各方工会利益,供应 to B的跨区域小巴线路的班车线路安排才能,及供应2C的班车约车效劳才能——根据实时出行需求调度运力削减换乘的优化空间巨大。

(图为尼日利亚交通东西小巴车)

2)KK车

存量大、偏短程:拉各斯有10w量kk车,较为高频、偏临时性的出行东西,场景多为短程、拼车,扬招十分快捷。价格相对小巴车较高。

司机痛点:运力周转率极高,车主1小时15单左右,因而付款找零过于耗时、影响载客功率是司机一大痛点。

场景涣散:起点结尾随机,线路纷歧,触达司机及乘客需广泛设置点位、功率受限。

工会实力:各区域KK车受不同工会保护,需上缴份子钱,只在固定区域内活动。

(图为尼日利亚交通东西KK车)

3)摩托车

存量大、场景受控制:摩托车拉各斯存量可达30万量以上,价格相对较贵,载人的商用场景受政府方针控制:

政府清晰方针约束:政府2012年出台《拉各斯路程交通法》,拉各斯共有475条路程、高速公路、衔接内陆和市中心岛(拉各斯岛、维多利亚岛)的跨海大桥制止商用载人摩托车通行。

政府法律力度加强:本地两家摩托车打车渠道自2019年3月12日起遭受当地警察局较大规划的违法骑手拘留(仅当天两渠道算计22起,清闲力气93起)。

(图为尼日利亚交通东西摩托车)

4)四轮车

四轮车打车相对较为低频、价格较贵,定位中产及殷实的有老练APP运用习气的小众人群;竞赛剧烈,Uber/Taxify已具有先发优势和老练客群。

5)尼日利亚四大交通方法总结

  • Findings

在超级人口大国+移动互联网大国的尼日利亚,出行作为最高频刚需的场景,是打造移动消费习气进口+培育移动付出的极佳途径,拉各斯作为超级城市成为天然的起点。

出行是一个归纳处理方案,用户根据不同的间隔、频次、时间、消吃力等维度挑选最优交通载具。咱们以为“绝大多数”的刚性需求与痛点将成为最有用的切入点,这个是量体裁衣的。互联网切入出行是起于存量商场的一次功率优化与延展,像滴滴起于出租车,逐渐环绕各种需求拓宽专车、顺风车、代驾等处理方案;又或像印尼Go-Jek起于摩托车,逐渐拓宽事务鸿沟到四轮车、外卖,推出GoPay领跑移动付出的战争。

以满意大多数用户日常刚需的方案性需求作为起点,自下而上处理问题是作为出行渠道不错的切入点。清流看好可以量体裁衣捉住最高频出行场景且具有创业格式的团队。

4、尼日利亚移动互联网运用剖析

因尼日利亚国内手机商场以中低端的安卓机为主,因而本地运用商铺以Google Play最具代表性:据Tecno 2016年数据,Google Play以86.86%的肯定商场份额位居榜首,而苹果的Apple Store只要不到0.3%的商场占有率。

现在尼日利亚Google Play首要排名仍以欧美式交际类及东西类APP为主:Facebook系在总榜前十占6席,加上Snapchat和Tinder,欧美式交际类app占比极大;一起,免费网络电话/短信、文件传输、整理东西等东西类APP占也较大;比较下,内容类、电商类、出行类、日子效劳类等重本地化的APP占比较小。

因为在非洲英语较为通用,欧美公司依然是规范化产品单边驱动的逻辑,缺少根据需求端进行本地化改造的动力,最多是根据非洲本地人智能机内存缺少的痛点研制Lite版别,全体本乡化适配较差,关于非洲用户运用习气和文明的了解较浅;而且也未介入重运营驱动、重本地化才能、重双方资金投入的APP范畴,如内容类、电商类、出行类、本地日子效劳类等。

因而,咱们判别这儿有本乡创企及优异我国互联网出海团队的几个创业机遇,即1)东西类APP的本地化改造,2)内容类APP范畴,如新闻、短视频、音乐、网文、足球社区资讯等,逐渐树立内容端的本地供应生态以及需求端黏性;以及其他出行类、日子效劳类等根据场景的重本地化运营的A月经提早,一文看透非洲出资机遇,白宫PP范畴。

由Google Play排名中咱们可以看见传音系、Opera系的APP矩阵,以及字节跳动、阅文等我国互联网公司正在现已逐渐验证这一逻辑:

传音系:音乐播放器Boomplay, 短视频Vskit, 传输文件东西Xender,金融假贷类Palmcredit,新闻聚合Scooper,浏览器Phoenix等,凭仗强壮的预装资源和本乡化了解;

Opera系:Opera浏览器及Opera News;

阅文系:起点网文海外版Webnovel。

  • Findings

西非尼日利亚作为非洲榜首大经济体和人口大国,移动通讯基建和人群运用习气老练,关于移动互联网的落地具有“一国一商场”宽广空间,创业靥舞气氛和条件比较其他邦邻愈加稠密,是十分适宜的起点商场;而且跟着根底设备的完善,也将更多打通和西非其他高添加国家之间的买卖链接,强化西非区域中心节点效果,拉各斯将以点带面的辐射周围国家商场。

咱们以为,协作基建晋级下的“水、电、煤”将成为互联网落地的First Wave,其间移动付出及结合移动付出场景的出行、物流的信息化、愈加本地化的东西、社区内容类产品是咱们所看好的方向。在尼日利亚商场,移动运营商较涣散,移动付出浸透率低,对高频刚需场景的了解是重中之重,咱们将亲近重视本地化才能较强的互联网创企团队。

第四篇

黎明前的曙光——出资非洲的机遇

关于Timing:咱们以为非洲全体处于极佳的出资节点。

在微观方面,经过实地调研,咱们以为今日的非洲经济体处于安稳上行的开展阶段,所调查国家的政治主体相对安稳、经济继续添加、人口盈余迸发、商场逐渐敞开、全体汇率危险下降,作为“第三世界国家”正在不断拉近与“新世界”的间隔,互联网将作为催化剂加快这一进程。

在微观方面,电信4G的遍及、金字塔状的人口结构也为移动互联网的遍及奠定了很好的开展关键,虽然面对消吃力低、互联网产品浸透缺少等现状,咱们也看到人口盈余下新一代年青用户对互联网的高承受度、强壮的消费潜力的前史性机遇。

在方针商场的挑选上,需求客观认识到非洲区域开展不均衡的特性,以西非尼日利亚(拉各斯)、东非肯尼亚(内罗毕)为代表的中心国(城市)更具有先发优势,将以点带面的辐射到周围国家商场。

在创业团队层面,非洲呈现了如我国2000年前期互联网年代的欧美顶尖人才回流,比照本乡团队、传统从业者的降维竞赛优势很大;顶尖人才回流下全球化新互联网技能的引入将加快信息化进程,职业的迭代伴跟着很高的加快度。

在本钱层面上,非洲在募、投、管、退四大环节均逐渐完善,海外本钱对非洲出资的热度不断升高。但本乡成长时间企业面对资金端真空缺口,关于掌握资金和老练互联网know-how的出海创业团队是不错的机遇。

结合以上几个维度的考虑,在现在timing下关于互联网赛道的挑选便成为了出海出资与创业需首要回答的问题。在此咱们根据这次的实地出访,与咱们共享沟通一些关于几大赛道考虑与Findings:

1、移动付出和根底设备

(1)移动付出+出行:场景驱动

如咱们在第三篇尼日利亚篇说到的,出行是最高频刚需的场景,从出行切入,是打造移动消费习气进口+培育移动付出的极佳途径。而途径的选取也离不开对国情及商场现状的认知,“绝大多数”人群的需求与痛点将成为最有用的切入点。

前一篇西非尼日利亚文章里类比了我国、印尼在阅历PC到移动年代下出行渠道的演化、处理方案的切入点与机遇的挑选。类似印尼,非洲相同是越过PC年代直接进入移动年代,在移动运营商涣散的地域,根据“出行+移动付出”的机遇依然存在;不同的对错洲头部商场,如尼日利亚人均GDP仅为1800美金,是印尼的一半,因而在出行之战上,本地化及落地履行、载具挑选也必然将存在必定差异。高速添加的埃及巴士出行互联网创企SWVL或许能为咱们在评价非洲本地化出行场景上供应一些思路学习。

在非洲出行的赛道上,咱们以为copy from China的“空军打法”需求亲近做到对本地化处理方案的充沛了解,坚持方向及认知上的高速动态迭代。新式商场创业的形式及途径绝不存在全能通解,清流看好可以量体裁衣捉住最高频出行场景的创企团队。

非洲出行代表性事例SWVL:

埃及与咱们前篇所讲的尼日利亚交通环境十分类似,首都开罗是人口到达2280万的超级都市,交通系统较为落后,在开罗数量高达5-8万辆的巴士是最为群众普适的出行东西,但却面对着毫无时间规划、线路紊乱、随意提价、付款不方便等问题。

根据此类痛点,巴士移动约车公司SWVL于2017年4月在埃及开罗树立,建议“固定时间、固定站点、固定价格”,乘客可以经过移动运用预定巴士并付出车费。

SWVL经过租借车辆、安排班车的方法,在较轻的财物负债表下完结了对车辆和司机较强的办理。公司在7个月内完结模型打磨,在开罗到达1000单日单,随后进入月对月近50%的指数型添加,现在月订单已达近百万,活泼巴士近2000辆,线路近千条,用户月均复购近十次,验证了巴士场景在非洲移动出行的迸发性。

SWVL在短短缺少两年内成为了埃91splt及融资规划最大的互联网科技公司:天使轮中东打车独角兽Careem出资50万美金,2018年4月完结A轮800万美元融资,2018年12月完结B轮3000万美金融资。现在已进入肯尼亚,2个月内便高速添加近3千单,并方案本年进入东南亚。

(埃及移动巴士出行公司SWVL运用流程)

咱们也将继续阵营转化待定重视SWVL在非洲的扩张开展,以及相同形式在其他大区域商场的可仿制性。

(2)根底设备:物流信息化

基建仍对错洲最大的痛点,但部分区域如东非在我国等出资方及承建方的协助下已在逐渐完善优化。但外来高规范基建的开展逾越了传统parties的习气速度,工业链功率与信息系统均落后于基建硬件的开展。传统工业链条各个环节依然极度涣散,第三方中介开展不老练,车货匹配尚处于熟人电联联系链与手艺记账,整个物流链条功率极端低下:

货主:需多方电询运力,打电话给常协作的4-5个物流公司问询运力情况,匹配功率极低;手动记账,无信息化,流程功率无法监控,需频频电话敦促货运公司。

货运公司:货运公司/车队极度长尾涣散,大多数具有货车数量在3-7辆(逾越100辆的公司很少),订单即来即送,与货主联系安稳性有限,返程空载率极高;无信息化,司机极难办理,难以保证交授予安排运力。

署理中介:代表货主的专业3PL数量很少,开展不老练,为货主供应重人力、重车牌的海关清关、文件预备、统筹货运等效劳,比较非标,办理半径才能有限,现在较难cover大客户悉数需求,以中小企业为主,非方案性订单偏多,也缺少安稳灵敏的运力供应。

(非洲传统货运工业链)

资金流:东非物流系统较老练,货运公司习气承受货到付款,由公司预交给司机路程补助,货运公司现金流压力较大;西非货运公司则遍及需求货主预付运费,货主对货品无时效及安全保证,信赖度较差。

信息流:途前,询货、询车、报价、议价极度随机,月经提早,一文看透非洲出资机遇,白宫较缺少安稳性;在途,货主、承运公司无法追寻司机运送情况、装卸货及交给等信息;途后,反向物流空驶率极高,缺少异地询货才能。

跟着出产联系跨过PC年代直接进入移动互联网年代,传统parties要承受的是移动信息化在功率上的越维冲击。不同于我国物流信息化起步时,国内现已历绵长开展,构成从大货主、3PL、信息部、货黄牛、专线、大承运公司等老练女战士战胜生态,互联网是关于存量商场的赋能;但非洲的头部互联网企业生善于以“小而涣散”为典型字眼的蛮荒年代,有年代性的机遇凭仗巨大的“开源+节省”的功率进步,去参加同传统工业链共同开展、健壮的前史进程。

清流看好从物流信息化方面切入的优异互联网团队,格式认识、履行落地力、跨区域扩张才能将会是赛点。

2、电商

本乡电商情况:非洲榜首电商JUMIA于19年3月14日发动美股上市,但GMV仅为8.3亿欧元(同比增速63%),首要仍以3C为主,90%收入来自渠道事务,10%来自自营。

非洲电商浸透率仅1%原因:客单价高(Jumia单客户均匀年消费210欧)仅仅外表原因,物流和移动付出不老练则是实质。

Jumia COD(货到付款)占比高达80-90%(Jumia Pay浸透率缺少20%),退货率高达40%;

非洲物流本钱过高(8.7欧每单),约束了品类挑选并推高了客单价,但群众人均收入远未到此阶段,约束了电商浸透率;

较高的客单价也从而推高了新客获取本钱,一起老客复购率也相较有限,流量本钱高企;

在此情况下,我国优质供应链出口B2C电商也将面对非洲物流本钱过高的问题,非洲许多居民区无门牌号,最终一公里履约极难。但现在已有我国出海公司经过加盟点位进行结尾配送,完结了优化。

3、内容

经过当彭禹繁地日子调研,咱们判别全体非洲具有内容类及文娱资讯的土壤,内容类产品可以快速起量,且已有优异我国出海互联网公司成功切入:我国出海非洲巨子Opera新闻类APP Opera News在非洲DAU已超600万,刚完结2000万美金A轮融资的传音和网易合资的音乐播放器Boomplay注册用户近5000万,传易旗下的短视频Vskit跻身非洲运用排行榜前十,阅文起点海外版Webnovel进入付费运用榜前列,咱们参加出资的足球资讯及社区APP“懂球帝”海外版All Football在非洲进入体育类前五,添加迅猛。

如上一篇所述,咱们判别内容类APP范畴是天然适宜本乡创企和有强运营阅历的我国出海团队来进入的范畴,如新闻、短视频、音乐、网文、足球社区资讯等均存在创业机遇,凭仗关于非洲公民日子习气和文明的了解,经过逐渐树立内容端的本地供应生态以及需求端黏性,继续为本乡用户供应社会价值。

但相同,关于内容类创业公司来讲值得忧虑的是,现在内容类产品较为缺少变现才能,在内容端和用户端需求双向烧钱,是运营和资金intensive型的商业形式。

现在非洲流量存在新式市月经提早,一文看透非洲出资机遇,白宫场较常存在的“采销倒挂”现象,向Facebook和Google采买流量eCPM近1美金,但收取的广告主报价eCPM或低于0.3美金。未来怎么应对来自全球性及区域性巨子的战略亏本补助冲击是个重要出题。

非洲公民关于音乐和足球的疯狂是走在任何地方都清楚明了的,去了解本地文明,选养殖户用泔水喂羊择适宜的内容切入点,认知流量的潜力与价值、严厉控制本钱功率,以及关于未来变现预期的判别是当时内容类出资和创业所要要点重视的。

4、创业赛道的理论飞轮

根据曩昔商场的飞轮阅历及三段论理论,咱们以为月经提早,一文看透非洲出资机遇,白宫现在非洲商场“水电煤” 出资机遇巨大,移动付出、物流基建的逐渐老练,可以作为First Wave为电商打好地基,削减货到付款率与物流本钱,树立更为下沉且健康的单位经济模型;随后电商的老练,也将为内容类运用供应变现途径闭环,达到飞轮效应,迎来整个商业生态的曙光。

咱们也相同支撑重视本地化及运营驱动的内容类创业项目,可以打破欧美式交际及东西的规范化产品格式,在探究需求端本乡化适配的打磨过程中,找寻出真实引爆本乡群众商场的产品鸿沟点,凭仗Sharp的切入点为本乡用户继续发明社会价值,逐渐树立供应端内容生态和需求端粘性壁垒,如Sharechat在印度打破Facebook系独占,将“未来的生意”贴现至今。

  • Findings

从出资人的视点来看,想在巨大的蓝海商场里切一块大蛋糕,就要首要处理大多数人的痛点,不管从底层基建到衣食住行,在刚需层面咱们都可以看到互联网赋能的潜力。

虽然人均收入低、消吃力低会成为大多数本钱关于商业形式变现、盈余的疑虑;一起咱们也要从另一个视点看到这儿面的机遇:比方满意低价的运营/流量本钱或会使得一些商业形式在前期的添加具有更高的本钱功率、在商业形式的Economy上更具本地化的竞赛优势、在需求的切入点挑选上愈加刚性、在互联网进步社会功率方面有更大的空间。

在赛道的挑选上,咱们以为信息化是互联网在非洲落地的榜首步也是最根底的起点——与场景绑定的C端移动付出机遇和B端物流的信息化。在当下相对有限的消吃力面前,战略上咱们会将对B端工业链提效的价值、根据C端入月经提早,一文看透非洲出资机遇,白宫口/流量的价值与变现的价值从时间纬度拆开,去考虑怎么在对的Timing下寻觅最为适宜的切入点,打牢移动互联网各职业的地基;以及,给予更多的耐性,做时间的朋友。

最终,要尊重并洞悉当地人文,赤贫并不能约束非洲同胞们的消吃力,比方足球、音乐。咱们也等待并支撑切入点满意sharp,重视本地化及运营驱动的内容类创业项目。

“发现非洲”系列定论

阅历过绵长的四篇研讨文字,让咱们回到开端的疑问,对非洲之行给出一些总结及创业tips:

  • 结合实践的商场实践消吃力和当时社会开展所面对的阻止,咱们以为协作基建晋级下的“水、电、煤”将成为互联网落地的First Wave,其间移动付出、出行、物流是咱们所看好的方向,也现已不断涌现出一批前期创业项目。形式上,咱们既要学习老练商场的阅历,一起尊重本地化的特色,比方人力本钱、消费文明的差异会导致相同的赛道在非洲本乡阅历不同的开展途径,这是需求特别注意的。


  • 创业土壤处于快速开展的萌发期,与2000年的我国十分类似;正如咱们所见到了解到的,本地草根团队稀疏,缺少对创业的认知;本乡海归(名校、知名企业布景)和“空军”(我国为首的海外团队落地创业)成为创业主力,具有了更好的世界视界以及关于新形式、打法战略的了解,以及链接本钱的才能。在这样一个Timing下,好的团队、正确的方向会有很大的机遇捉住榜首波互联网盈余。


  • 非洲本乡的本钱供应存在断层,成长时间融资需求很强的本钱链接才能,优势是蓝海商场下的不充沛竞赛,外加相对低价的创业本钱,使得本钱功率将得到明显进步。一起咱们也激烈的感遭到国内本钱关于“新大陆”的热忱,信任未来的几年非洲商场也将不断遭到来自全球本钱的助力。


  • 跟着我国本钱这两年逐渐认可并开掘Boomplay、卖到非洲网、Kepay等我国优异非洲出海团队,咱们判别2019年中开端也将有许多基金进入非洲实地调研,出资创企团队布景也将逐渐由我国出海团队为主向当地本地化团队为主改变,清流也将继续重视非洲本地创业团队和优异我国出海团队。


  • 关于危险,咱们以为关于商场的挑选、全体各个赛道Timing的掌握,结合当时商场情况需求做好战略上的预判,不然对的方向、过错的时间相同会加大创业、出资危险。关于团队,特别是空军创业,本地化才能尤为重要,运用好本身阅历的一起入乡随俗。虽然方针商场的政治经济相对安稳的阶段,依然需求时间重视商场、政局的改变,做好万全的预备;这儿既包含了从公司财务、Legal等方面的规划、也要时间坚持运营形式的灵敏性、本地团队的安排与办理等等或许触及到系统性危险的问题。

此次非洲之行仅仅是一个起点,信任未来会有更多的发现。

Africa is historic venture land for this generation. Open to change. Open to future!

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